2026年10月21日，TechCrunch报道称，黑石集团AI业务主管贾斯·卡伊拉（Jas Khaira）在TechCrunch Disrupt大会上回应市场对AI基建债务激增的担忧，称相关风险被严重夸大。黑石已通过旗下旧金山AI中心BXN1深度参与AI生态建设，涵盖数据中⼼贷款、新云（neocloud）投资、前沿模型及应用布局，并强调其融资模式以‘高信用客户合同+GPU硬件抵押’为双重保障，区别于传统风投逻辑。
卡伊拉指出，黑石目前是超大规模云厂商（hyperscalers）之外全球最大的算力持有者，投资覆盖新云平台、数据中心及芯片公司（如Etched）。其标志性案例是2023年向初创新云CoreWeave提供23亿美元贷款——当时该公司营收仅3000万美元、盈利微薄，但凭借与微软等蓝筹客户的预签合同及大量Nvidia GPU作为抵押物，获得黑石支持。该结构随后成为行业范式，推动黑石及同业为CoreWeave、澳大利亚Firmus等提供数十亿美元后续信贷，包括今年联合Coatue为Firmus设立100亿美元信贷额度。
尽管CoreWeave债务规模已升至约500亿美元，且近期因9月利率上行、通胀超预期及AI债务发行潮导致信用利差扩大、融资成本攀升，引发CoreWeave股价单周下跌超20%、Firmus取消300亿美元澳交所IPO等连锁反应，卡伊拉仍强调风险可控：绝大多数AI数据中心服务对象为微软、Meta等投资级客户，债务实质由全球信用最强主体背书；‘这不像2008年那些根基不稳的银行’。
除基建融资外，黑石还联合Anthropic与Hellman & Friedman成立15亿美元合资企业Ode，向其280家被投企业提供驻场工程师支持AI落地。卡伊拉承认AI应用ROI存在不均衡性，技术采纳呈现‘锯齿型’节奏——短期算力供给可能超前于实际需求，但整体扩张动力未减。报道同时注明：文中曾误引Altimeter Capital创始人观点，已更正。